對于那些希望能快速套利的比特幣持有者來說，當下可謂十分煎熬。比特幣在經過了今年年初和年中的大幅上漲后，已回落至5月份觸及的水平附近。

　　瑞銀在最新的Crypto Compass報告中寫道，加密貨幣的持續疲軟可以歸咎于許多因素，其中包括了美聯儲主席鮑威爾最新的鷹派轉變和期權市場的脆弱性。

　　但是，與加密貨幣價格關系最緊密的或許還是通脹預期以及10年期美債收益率的走勢，此前加密貨幣被視為“對沖通脹的最佳工具”，然而目前通脹預期已回落到9月底水平，略高于2.4%。這大約比2000年后2.0%的平均水平高出一個標準差，雖然依舊偏高，但已經不像10月底接近2.8%時那樣令人擔憂。

　　瑞銀指出，在過去的一個月中，加密貨幣1小時價格走勢圖顯示，其價格在亞盤時段流動性相對稀薄時出現下跌，但北美“鯨魚”很快就會前來抄底買入。

　　截至目前，鯨魚們逢低買入的做法屢屢奏效。這是因為，與傳統金融產品不同，比特幣的供應是有限的，而目前已有90%的比特幣被開采。

　　但瑞銀警告稱，潛在的政府監管風險可能會讓鯨魚們受挫。另一方面，如果美國監管機構放寬比特幣的監管政策，那么比特幣的價格可能會迅速翻倍，特別是越來越多的人都開始認為，比特幣的價值已經落后于其避險屬性。

　　另外值得注意的是，當以太坊最終過過渡到以太坊2.0時，更多的資金將流入web3.0概念代幣。

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