世界資產也有可能在一個無須許可的公鏈上進行代幣化。如果這種事情真的發生，那么這條鏈將擔負著數百萬億美元資產的價值。

　　在所有區塊鏈中――基于PoW和PoS的系統――安全主要取決于基礎層代幣的總網絡價值，其次才是通貨膨脹的函數。

　　換句話說，區塊鏈越有價值就越安全。這是自我循環和強大網絡效應的源泉。

　　正如本文所解釋的那樣，保護全世界資產的區塊鏈必須是具有價值的。我們不知道1萬億美元的基礎層價值是否能夠保護其上面的10萬億或100萬億美元的價值，但我的直覺是合適的比例介于1:10和1:100之間（關于攻擊公鏈的安全界限是非常技術的概念，超出本文范圍。）（藍狐筆記注：為什么這個比例是合適的，作者并沒有給出明確的解釋，邏輯上來說，還是應該從損益比的角度來得出結論。）

　　這個比例范圍的合適理由什么？在目前加密市場的規模水平上，這樣的比例是危險的。然而，隨著世界上越來越多的世界財富存儲在區塊鏈上，大數法則變得真實，使得在絕對基礎上攻擊系統變得更加困難。那么問題來了，什么比率就會變得不安全？

　　即使有500萬億美元存儲在公鏈上，其比率為1:1000，這意味著基礎鏈價值只有5000億美元，并且可能會遭到幾個百分點的攻擊。我的直覺是，這是一個過于激進的假設，但5-50萬億美元量級的價值足以確保任何攻擊者。（藍狐筆記注：未來是不是都會集中到一條鏈上還未可知。）

　　目前還不清楚投資者是否會或如何選擇將資產存放到本地無中介的貨幣中，用以保護其剩余資產的安全。然而，當它與下一節提出的論點相結合時，這會變得更吸引人。

　　誠實、透明、市場驅動、全球化、無風險利率

　　如果你不使用CPI來定義通貨膨脹，而是用政府發行貨幣的數量來定義，那么全球大多數政府的國庫券都會提供負實際利率。

　　瘋了吧。

　　在類似于比特幣這樣的PoW系統中，固定供應量，閃電網絡的流動市場會設定系統的無風險利率。在諸如以太坊2.0和EOS這樣的PoS系統中，系統的無風險利率將是通過質押資產所獲得的收益。

　　如果投資者選擇在PoS系統中鎖定資本以賺取無風險利率，即使在永久通貨膨脹的情況下，它也能保證擊敗通脹。考慮到比特幣的硬頂，給閃電網絡提供流動性的投資者將擊敗通脹。（藍狐筆記注：也就是說閃電網絡的節點運營商的資本收益高于通脹。）

　　從長期看，這會改變資產配置者對所有資產的無風險利率、收益率以及風險溢價的看法。這將最終加速和擴大資本從其他資產流出并進入加密市場。

　　跟這個想法明顯相反，特別是關于長久無約束期的PoS系統（如以太坊Casper），相對于美元而言，加密資產將至少某些程度上是不穩定的，并且，相對于美元其回報率實際上并不是沒有風險的。在實踐中，投資者不必擔心這一點，因為他們可以通過在他們選擇無約束時賣出期貨來對沖這種風險。

　　新的可能性

　　從宏觀經濟的角度，人類在全球范圍內創造新財富的唯一方式是給生產過程賦予增長的價值，這要求專業化，并最終通過貿易來衡量。

　?。ū┝屯洸⒉粠硇略龅膬r值。相反，它們只是簡單改變現有財富的所有權，在很多情況下，它實際上會破壞財富。）

　　在股份公司發明之前，公司無法實質地超越家庭作坊規模。在十五世紀，股份公司的發明改變了這一切，允許投資者集體承擔風險并共享回報。這個發明是協調人類經濟活動的新方式――促進了人類歷史上最大的財富創造爆發之一。

　　在過去的100-150年，隨著金融體系的建立了將股權概念從私人市場擴展到公共流通市場的手段，這種情況急劇加速。

　　自從股份公司制度發明以來，像以太坊、EOS、Dfinity、Algorand、Kadena、Tari、Solana等智能合約平臺第一次促進了前所未有的新型經濟活動。這終將導致不僅是更多的貿易，且是更有效的貿易，通過開辟我們今天甚至無法想象的新設計空間，這會加速財富創造的步伐。

　　隨著全球經濟同時變得更加國際化和本地化（以犧牲跨國貿易為代價），將有大量的機會以全所未有的方式來連接供需雙方，例如通過區塊鏈的智能合約。此外，正如Chris Dixon所說的，現代巨頭阻礙了創新。

　　無摩擦和可編程價值流動的總體影響現階段還無法預測。但，假如總體假設是正確的，那么智能合約將解鎖新式貿易，并保證現有企業不會扼殺創新，那么這會有數萬億美元的價值機會。

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