那么，同樣是穩定幣，Dai與最近頻頻暴雷的USDT有什么本質的不同呢？
中心化的穩定幣必須要質押1美元才能發行新的穩定幣，這就免不了中心化的項目方存在，并且由他們掌控著巨額的質押資金，尤其在缺少監管的情況下，這種中心化管理的模式就注定免不了各種問題和爭議出現。
而去中心化穩定幣Dai 的模式則完全不同，它是智能合約來質押用戶的加密資產然后生成對應的穩定幣，整個過程都在智能合約中自動運行，由于代碼是開源的，運行是相對透明的，自然也就不用擔心類似USDT被監管，被暴雷等等問題的發生了，這個優勢是顯而易見的。
使用流程
來看看MakerDAO的使用流程，如果我們想在MakerDAO上面進行抵押借貸的話，需要以下幾個步驟來操作：
1、把自己的ETH發送到MakerDAO的智能合約上，這個智能合約被稱為CDP，它可自動保存、鎖定、歸還用戶的抵押資產；
2、系統會根據當時的ETH價格給你兌換相應數量的穩定幣DAI，其中的兌換比例是可以由我們自己來選擇的，但DAI的價值不可以超過抵押ETH價值的三分之二。你選擇兌換的比例越高，則面臨清算的風險越大，一旦發生清算，會有較高的罰金產生；
3、當你想要贖回ETH時，將借出的DAI歸還給系統，同時支付一定的“利息費用”；
4、當系統確認你已經償還了DAI和利息之后，會將之前抵押的ETH歸還給你，相應的DAI會被系統銷毀，至此整個借貸過程完成。
幣價暴跌時MakerDAO是否會破產？
估計很多朋友會問MakerDAO系統會不會因為ETH價格暴跌而破產？
它的運行機制里，當用戶抵押的ETH不足以償還借走的Dai時，系統會直接清算掉用戶此前抵押的ETH，將暴跌的風險轉嫁給用戶來承擔，這樣也保證系統不會破產。
并且，當清算發生時，系統會產生一筆額外的罰款，來處罰用戶的過激借貸行為。而清算罰金則高達13%，這也就促使用戶合理的去設置借貸比例，以避免因為幣價的波動而被清算。
根據 MakerDAO 官方的清算市場數據，目前市場的總體借貸抵押率為300%以上，遠遠高于 150% 的最低限制值，可見大多數用戶都具備了較強的防清算意識。
成為做多ETH和加杠桿工具
我有個投資人朋友，接觸BTC比我早一些，一直堅定地看好BTC，前前后后賺了不少錢，平時從不舍得賣幣。但在2016年，為了投資一個他非?？春玫男酒愴椖?，賣掉了手里的挺大部分BTC，盡管那筆投資現在看來回報還不錯，但他一直很后悔，因為完美錯過了2017年那一輪牛市的暴漲。
我剛才很不友善地幫他算了一下，如果那時也有MakerDAO這樣的工具，如果他選擇去上面抵押數字貨幣，用借貸來的資金投資其他項目的話，他的收益應該會多出多三倍以上，這就是金融工具的魅力所在。
現在，有不少用戶是把MakerDAO當做加杠桿做多的工具來使用的。
今天使用MakerDAO的人，基本也是看好幣價上漲的趨勢，不愿意把幣賣掉，同時又想繼續加杠桿投資的人。如果風險承受能力足夠強，甚至可以把借出的Dai換成ETH然后繼續抵押借貸，不斷重復，推高資金的杠桿率（只是舉例，切勿模仿）。
在幣價較低的熊市里，我們接觸的一些項目方也會把募集到的ETH放到MakerDAO上，以便在不賣出ETH的情況下，用借貸出來的資金來維持項目的日常運行，這樣就實現了既有流動資金，又不錯過ETH幣價上漲所帶來的收益。
借款利率
關于MakerDAO的借款利率，項目方也在不斷的進行調整，從最早期的年化利率0.5%，經歷了1.5%、3.5%、7.5%、11.5%，然后一路提高到了之前的14.5%、16.5%，現在已經到了19.5%。
至于提升利率的原因，項目方的官方說法是希望降低Dai偏高的價格，讓Dai的價格能夠回落到更趨近于1美元的狀態。
DeFi目前的問題和瓶頸
很多業內人士都在為DeFi的未來感到興奮。但同時，發展初期的現狀是――大多數用戶對其認知程度很低，用戶的數量也還很少。
時至今日除了MarkerDAO和REX這樣的明星項目以外，其他項目目前的流量和沉淀資金都還非常少，這其實也正是一個全新領域處于萌芽期的典型特征。
此文由 中國比特幣官網 編輯，未經允許不得轉載！：首頁 > 比特幣行情 » 熊市值得關注和布局新領域：DeFi