一個觀察是，該領域的許多公司或項目在這兩個世代（鏈聞注：指「先鋒一代」和下文闡述的「遷移者一代」）中都很難站穩腳跟。Coinbase正試圖通過 Coinbase 錢包成為遷移者一代的一部分。幣安的機會面更大，但它是否能做出真正去中心化的產品，還是存疑的。

　　這并不是說這些企業將不會繼續盈利或未來將不會盈利，只是說它們在當前或下一代技術創新方面都并沒有處在領先地位。

　　2016-2024：遷移者一代 Settlers Generation 　　我們現在正處于第二波浪潮中，也就是我所說的「遷移者一代」，在個浪潮中，早期的創業者和開發者們夢想著如何將世界帶入未來。

　　在這一點上，我們正在試驗共識算法，我們有更具表現力的平臺（比如以太坊），我們正在研究的產品是新穎的，在它們的領域內，游戲規則正在發生變化。

　　區塊鏈的伸縮性和外界的監管是未來五年內我相信會解決的主要問題，我們的目標是縮小理論與現實之間的差距。加密社區有許多「部落」，在 2017 年受到主流關注后，這個社區的規模更大。懷疑論圍繞的是產品是否適合市場，而不是關注技術本身。

　　我們面臨的挑戰是如何使區塊鏈這項技術成為下一代的實用技術。產品市場契合度是加密技術最難的階段之一，因為沒有它，我們將無法讓更多人應用這項技術。在改善區塊鏈的伸縮性方面，目前有以下方法可以讓技術準備就緒，同時找到合適的產品市場：

　　公鏈的競爭

　　區塊鏈之間的競爭可以解決現有贏家存在的問題。通?？梢月牭降恼f法是：這里有一條 X 鏈，它的速度和可擴展性是 Z 的 Y 倍。這種描述方法通常會把區塊鏈視為一種「代碼庫」，而不是一種活生生的社會實體。

　　到目前為止，我們還沒有在比特幣或以太坊所專長的領域看到任何與之有絲毫接近的東西。似乎圍繞著底層區塊鏈形成大規模協調的唯一方法，是提供一個新的范式。

　　跨鏈

　　在跨鏈生態中，不同系統之間可以相互通信，而在區塊鏈底層需要較少的全球協調。Cosmos和Polkadot是贏得這場競賽的有力競爭者，它們在安全和治理方面都有各自的權衡。

　　為了限制本文的范圍，我不會太詳細地討論區塊鏈之間的競爭和跨鏈實現的問題。

　　Layer 2

　　Layer 2 生態系統變得更加復雜，相關工作也在更高的堆棧上完成。比特幣在 Layer 2 有閃電網絡 Lightning 和 Liquid，但贏家是以太坊。以太坊在狀態通道、plasma、側鏈以及更多創新方面涌現的速度之快，超出了大多數人的預計。

　　兩、三年前，才引入了在底層區塊鏈之上創建層的想法。所有 Layer 2 解決方案的基本思想都是在互操作性或安全性方面（有時兩者都是）利用底層區塊鏈。以下是我們目前所知的各種方法：

　　狀態通道。將抵押物存放在一個樞紐（hub），雙方可以互相進行交易。有時這些通道被設置為 hub。從路由的角度來看，與不屬于該 hub 一部分的人進行交易通常很困難。一些實現會要求 hub 的擁有者存入與正在進行的交易金額相同的抵押物，這對于諸如游戲、博彩等用例來說很適用。但對于全球支付來說，這不是一個簡單的解決方案（當然，有些人可能不同意）。可參見：Connext、L4 通用狀態通道、閃電網絡、Celer Network

　　側鏈。將鏈與底層鏈完全分離，但允許與之互操作，從而擴展生態系統。這些鏈不繼承其底層區塊鏈的安全性，不過可以定期提交檢查點，確保在出現任何問題時可以還原側鏈?？蓞⒁姡篠kale Labs

　　Plasma。類似于側鏈，但具有底層鏈完整的安全性。任何雙花或 51% 攻擊都不會導致資金在底層鏈中丟失。許多人對此持懷疑態度，但是隨著許多用戶體驗問題快速被解決，Plasma Cash 和 Plasma MVP 獲得了接受。主要的缺點是在短期內不可能創造出比支付更加讓人眼前一亮的應用。參見：Matic、Loom

　　20242032 以后：擴張一代 Expansion generation