ETH 被用于支付 gas 費用（使用以太坊的費用），就像為網絡安全納稅。

　　全部匯集在一起

　　以太坊的核心，其實是用作為產生新經濟所需的基礎設施。這次，這個經濟體內的金融服務具有下列幾個特點：

　　1、完全由代碼運行*；

　　2、去信任 / 免許可；

　　3、都在互聯網上。

　　現在，我們有了這種新經濟，但同時也需要新的資金來讓這種經濟模式運作起來。如果我們想保持以太坊經濟去信任和免許可，就需要有一種去信任和免許可的貨幣。

　　以太坊里唯一的去信任和免許可資產就是 ETH。

　　ETH 在以太坊里所扮演的角色

　　ETH 是為免許可提供支持的帶寬。

　　在以太坊內部對 ETH 的需求和使用，其實就是讓它沉穩給金融應用內部的免許可貨幣。

　　以太坊里的 ETH 是有限的，這意味著當 ETH 被鎖定在一個應用內部時，該應用將消耗總量里的一部分 ETH。為了獲得 ETH，應用就需要彼此競爭，他們也共同使用以太坊中的一部分 ETH，這就是我們所說的「鎖定在 DeFi 中的 ETH」。 　　帶寬」其實就是指「鎖定在 DeFi 中的 ETH」，或「此應用需要多少 ETH 才能滿足其用戶的需求？」

　　現階段，以太坊帶寬使用率很低，也有很大空間讓應用獲得增長、讓人們有機會獲得更多 ETH。

　　如果希望有更多的 DAI 出現，就需要鎖定更多 ETH 以產生「更多」免許可性，因此每個 DAI 都需要按照其 1.5 倍價值的 ETH 做抵押。

　　如果對 Compound 的貸款需求所有增加，那么 Compound 就需要更多的 ETH 抵押來支持貸款，這與 dYdX 是一樣的。

　　如果 Uniswap 的數量和流動性增加，那么它也需要更多的 ETH 或 DAI 來擴充這些流動池。

　　所有這些都需要從 ETH 總量里拿出一部分 ETH，代表 ETH 的帶寬作為無授權貨幣來使用。

　　不斷增長的帶寬

　　ETH 有足夠的帶寬來滿足目前的以太坊狀態，本文撰寫時，ETH 的市值大約為 200 億美元，而在開放金融里鎖定的 ETH 總價值大約為 6 億美元。也就是說，想要滿足當前用戶需求，現在的帶寬其實是足夠的。

　　然而，作為一種經濟體，以太坊還有很多不足之處，如果我們希望以太坊成為：

　　互聯網的全球金融平臺；

　　價值互聯網；

　　所有數字資產的全球清算層。

　　如果我們希望獲得免許可 / 去信任，那么我們就需要把 ETH 的數量進一步擴大。

　　在以太坊上，可信金融和授權資產是非常受歡迎的，他們在以太坊中的角色和功能都是一樣的。但是如果要帶來真正的變化，那么所有的金融應用都需要是免許可的，而且使用完全免許可貨幣來支持運營，其他任何事情都可以妥協。 　　目前流通中的美元大約有 1.7 萬億，如果我們希望以太坊滿足這一需求，ETH 價格就必須要上漲 85 倍。

　　股票證券市場資產規模大約有 73 萬億美元，如果我們想在以太坊上生成同等規模的免許可等價物，他們需要拿 ETH 抵押，這將需要 ETH 價格提高 3650 倍。同樣地，全球貨幣供應量也會相應增加。

　　如果我們想要一個免許可的世界，那么在這個世界中，人們會通過一個去信任平臺傳遞價值，那么 ETH 的價值就需要進一步擴展才能滿足這一需求。現在，ETH 和以太坊只滿足了少數虔誠信徒的需求，當然，如今以太坊價值足以滿足這些人的需求了。

　　但是，如果我們想要讓以太坊獲取下一個 100 萬或 10 億用戶，就必須要提高 ETH 的價格，這樣才能支持免許可 / 去信任金融應用所要求的經濟活動。

　　那么，ETH 會如何擴展呢

　　我們需要提高 ETH 的價格，這樣我們才能為更多金融平臺提供更多資金，但是怎么才能做到這一點呢？

　　三種「拉鋸戰」方式

　　按照我理解，有三種讓 ETH 升值的模式，也是 ETH 的基礎價值主張。 　　1. 開放金融吸引 ETH。開放金融應用提供了需要鎖定 ETH 的產品和服務。抵押為去信任提供了支持，而 ETH 為 DeFi 提供了支持。DeFi 應用將為 ETH 持有人創造有價值的服務，也會說服 ETH 持有人把 ETH 鎖定在他們的應用里來訪問服務和產品。MakerDAO、Compound、dYdX、Uniswap….. 有用的應用越多，就意味著需要有更多理由去鎖定 ETH。

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