11. 同樣在10月份，Murad Mahmudov 和 David Puell 發表了比特幣MVRV比率的研究，其實很簡單，就是將每天的市場價值除以已實現市值，下圖是從2010年10月9日―2018年9月14日的MVRV比率： 　　圖中出現了兩個歷史閾值，3.7表示估值過高，1表示估值過低。

　　12. 2018年12月，Tamás Blummer引入了一個新概念”liveliness活躍性“，即在給定的區塊鏈中，有多少有意義的交易結算，這是一種定量方法，它可以洞察持幣者的行為變化。

　　持有期限乘以持有數量，我們稱之為股權，那么liveliness活躍性的定義就是已使用的股權數量與股權總量之間的比值，計算公式如下： 　　由于篇幅所限，我沒有將上述估值方法詳細展開寫，如果你對其中某一方法感興趣想了解，歡迎給我留言，我會單獨寫一篇文章分析。

　　END

　　作者：Tuur Demeester, Tamás Blummer 和 Michiel Lescrauwaet；

　　編譯：安菇涼

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