但比特幣的價值評估依據遠不止這些。
活躍地址數往往也是一個主要的看漲指標。前幾次在比特幣價格上漲10倍之前,比特幣活躍地址數的增長就預示了比特幣價格的上漲。見下圖: BTC 價格變化曲線 (實線) vs 活躍地址數變化曲線
作者認為,交易量與價格之間的聯系是最為緊密的。我們再來看一下比特幣的價格與周交易量變化之間的聯系: BTC 價格變化曲線 vs 周交易量變化曲線
從上圖中可以看出,當價格曲線在交易量曲線之上時,價格會呈現出持續下降的趨勢。當價格曲線在交易量曲線之下時,價格則呈現了一個持續上升的趨勢。
雖然以上這些指標與比特幣指數級的價格增長密切相關,但在某種意義上,所有這些指標都低估了比特幣區塊鏈的價值:比特幣在其成熟過程中實現了一個重要的里程碑?,F在比特幣的用例包括:
成為了幾乎所有通過交易所交易的加密資產的基本交易對--由于這些交易通常都是成批處理的,因此在鏈上指標 (如鏈上交易量) 中計算的交易比實際交易更少。
成為第二層擴展解決方案 (如閃電網絡) 的結算層。雖然當前閃電網絡正快速增長,但對于整個比特幣價值交易來說仍是微不足道的。
成為其他區塊鏈平臺 (如 Veriblock 的 PoP 共識機制) 和數據庫的結算層,這些區塊鏈和數據庫需要無需信任的共識和不可篡改性,但也依托于比特幣這個全球最安全的區塊鏈網絡。
隨著比特幣網絡的成熟,我們可能還會看到更多的算法交易轉移更小額的資金。假以時日,做市和交易套利機器人將提供更廉價的流動性,使比特幣網絡上的價值流動更為順暢。這也是一個樂觀的指標,因為流動性的增加能夠吸引更多的機構投資者,他們可以每一次投資或賣出更多比特幣,而不會對價格產生太大影響,也就不會帶來交易訂單的下滑了。
接下來讓我們來談談比特幣作為基本交易對。自2017年 ICO 爆炸開始放緩以來,比特幣市值一直保持著占據整個加密貨幣市值的30% - 60%的主導地位。部分原因是它是最安全的區塊鏈,最具優勢的名聲,同時也因為網絡效應。
BTC 是幾乎所有交易所中使用最廣泛的交易對,這意味著大量加密資產交易都是通過比特幣進行的。因此,任何其他加密資產都很難與比特幣的交易量和流動性競爭――要知道,流動性會吸引投資者。 上圖:黃色區域表示 BTC 市值占加密貨幣總市值百分百
換句話說,如果大量其他加密資產表現良好,它們將對比特幣的價格產生巨大的牽引力,因為投資者會爭相購買這些資產,并推高這兩種交易對 (如 BTC/XRP) 的交易量。
我們需要知道的是,去年11月份的價格崩盤與這些資產的實際價值無關。作為正常市場周期的一部分,當時BTC價格呈現下跌,而這場“哈希之戰”在生態系統中引發了一場毫無道理可言的恐慌,這給了看跌者一個加速觸底的借口。
但是每一項顯示出真正吸引力的加密資產都逃過了熊市。
1. Wave首先推出了一款內置 DEX 功能增強的新錢包,隨后又在12月底推出了增強的智能合約功能和智能合約演示應用程序。結果呢?Wave 價格早已從去年11月份的價值崩盤中完全恢復了,見下圖: WAVES 價格恢復曲線
2. Theta與騰訊游戲 (Tecent Games)、Silver.tv 等合作,讓主流玩家在游戲中使用 Theta 代幣。然后啟動主網并成功完成了代幣交換和 TFuel 空投。結果呢?其價格完全恢復,見下圖: Theta 價格恢復曲線
3. Augur 吸引了其他項目在他們的預測市場上進行搭建,其價格也恢復了: Augur 價格恢復曲線
4. Brave 瀏覽器挑戰 Chrome 瀏覽器的隱私和廣告攔截技術,并在瀏覽器中嵌入了 BAT 錢包功能,進行空投,其已宣布擁有超過 500 萬活躍用戶,BAT 價格也恢復了:
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