但比特幣的價值評估依據遠不止這些。

　　活躍地址數往往也是一個主要的看漲指標。前幾次在比特幣價格上漲10倍之前，比特幣活躍地址數的增長就預示了比特幣價格的上漲。見下圖： BTC 價格變化曲線 (實線) vs 活躍地址數變化曲線

　　作者認為，交易量與價格之間的聯系是最為緊密的。我們再來看一下比特幣的價格與周交易量變化之間的聯系： BTC 價格變化曲線 vs 周交易量變化曲線

　　從上圖中可以看出，當價格曲線在交易量曲線之上時，價格會呈現出持續下降的趨勢。當價格曲線在交易量曲線之下時，價格則呈現了一個持續上升的趨勢。

　　雖然以上這些指標與比特幣指數級的價格增長密切相關，但在某種意義上，所有這些指標都低估了比特幣區塊鏈的價值：比特幣在其成熟過程中實現了一個重要的里程碑?，F在比特幣的用例包括:

　　成為了幾乎所有通過交易所交易的加密資產的基本交易對--由于這些交易通常都是成批處理的，因此在鏈上指標 (如鏈上交易量) 中計算的交易比實際交易更少。

　　成為第二層擴展解決方案 (如閃電網絡) 的結算層。雖然當前閃電網絡正快速增長，但對于整個比特幣價值交易來說仍是微不足道的。

　　成為其他區塊鏈平臺 (如 Veriblock 的 PoP 共識機制) 和數據庫的結算層，這些區塊鏈和數據庫需要無需信任的共識和不可篡改性，但也依托于比特幣這個全球最安全的區塊鏈網絡。

　　隨著比特幣網絡的成熟，我們可能還會看到更多的算法交易轉移更小額的資金。假以時日，做市和交易套利機器人將提供更廉價的流動性，使比特幣網絡上的價值流動更為順暢。這也是一個樂觀的指標，因為流動性的增加能夠吸引更多的機構投資者，他們可以每一次投資或賣出更多比特幣，而不會對價格產生太大影響，也就不會帶來交易訂單的下滑了。

　　接下來讓我們來談談比特幣作為基本交易對。自2017年 ICO 爆炸開始放緩以來，比特幣市值一直保持著占據整個加密貨幣市值的30% - 60%的主導地位。部分原因是它是最安全的區塊鏈，最具優勢的名聲，同時也因為網絡效應。

　　BTC 是幾乎所有交易所中使用最廣泛的交易對，這意味著大量加密資產交易都是通過比特幣進行的。因此，任何其他加密資產都很難與比特幣的交易量和流動性競爭――要知道，流動性會吸引投資者。 上圖:黃色區域表示 BTC 市值占加密貨幣總市值百分百

　　換句話說，如果大量其他加密資產表現良好，它們將對比特幣的價格產生巨大的牽引力，因為投資者會爭相購買這些資產，并推高這兩種交易對 (如 BTC/XRP) 的交易量。

　　我們需要知道的是，去年11月份的價格崩盤與這些資產的實際價值無關。作為正常市場周期的一部分，當時BTC價格呈現下跌，而這場“哈希之戰”在生態系統中引發了一場毫無道理可言的恐慌，這給了看跌者一個加速觸底的借口。

　　但是每一項顯示出真正吸引力的加密資產都逃過了熊市。

　　1. Wave首先推出了一款內置 DEX 功能增強的新錢包，隨后又在12月底推出了增強的智能合約功能和智能合約演示應用程序。結果呢？Wave 價格早已從去年11月份的價值崩盤中完全恢復了，見下圖： WAVES 價格恢復曲線

　　2. Theta與騰訊游戲 (Tecent Games)、Silver.tv 等合作，讓主流玩家在游戲中使用 Theta 代幣。然后啟動主網并成功完成了代幣交換和 TFuel 空投。結果呢？其價格完全恢復，見下圖: Theta 價格恢復曲線

　　3. Augur 吸引了其他項目在他們的預測市場上進行搭建，其價格也恢復了: Augur 價格恢復曲線

　　4. Brave 瀏覽器挑戰 Chrome 瀏覽器的隱私和廣告攔截技術，并在瀏覽器中嵌入了 BAT 錢包功能，進行空投，其已宣布擁有超過 500 萬活躍用戶，BAT 價格也恢復了：