數字化使企業和消費者實現瞬時的價值轉移，新的數字貨幣能夠促進電子支付，數字化能夠以更低的成本傳遞更大的價值。但數字化也有風險，比如一些新參與者不在金融體系的監管范圍內，他們的新型貨幣可能給金融非法行為、個人隱私保護、金融穩定和貨幣政策傳導等領域帶來挑戰。
因此鑒于以上利害關系，公共部門必須參與到數字化的過程中來，以確保支付基礎設施的安全、高效、快速，評估監管范圍、保護消費者數據、規范身份實名認證，并探討中央銀行數字貨幣對確保主權貨幣在各國金融體系保持中心地位方面有何作用。這些問題既復雜又十分重要，下文作者將從數字化參與者、實時支付系統基礎設施建設、貨幣數字化和中央銀行數字貨幣四個方面進行論述。
數字化參與者
1）大型科技公司與金融科技公司
從大型科技公司到金融科技公司正在推動支付的數字化轉型，他們不僅推動了B to C和P to P之間的的支付方式帶來了創新，而且還帶來了新的商業模式，即把支付和其他活動聯系在一起，比如社交參與、移動應用程序到搜索引擎等其他核心非金融服務。
他們往往是擁有龐大用戶網絡的成熟平臺，利用云平臺和計算能力，通過移動應用程序來提供不同的服務組合，并增強用戶體驗。在中國，大多數消費者和企業都參與了支付寶和微信支付這兩個移動支付網絡，僅2018年支付和微信就處理了超過37萬億美元的移動支付。科技類公司會受益于網絡效應：擁有的用戶越多，從新用戶的加入中獲得的便利和利益就越多。這種網絡效應會被用戶數據的規模經濟和用戶數據規模放大，從而實現一系列除支付之外的其他目標，如按照優先級向客戶推送信息，信用的分配和定價和審查環節的共享。
2）科技公司帶來的風險和收益
大型科技公司和金融科技公司進入支付領域會推動競爭，增加相關產品供應，降低交易成本。它可以通過擴大人們獲得金融服務途徑的數量來增強金融包容性，并提供更多對消費者友好的服務。
但大型技術網絡進入支付領域同樣帶來風險。美國在法律和監管層面對傳統銀行賬戶進行，如存款保險制度、嚴格數據安全標準和相關信息的標準化披露。但上述非銀行金融服務提供商可能不會為消費者提供同樣的保護。此外，這類支付與依賴用戶數據的各種消費服務相結合，如何客戶數據安全、如何使用消費者金融數據以及如何向第三方披露數據等問題亟待解決。
3）美國支付監管系統
與許多外國中央銀行不同，美聯儲對支付系統的監管沒有完全的權力。美聯儲對特許的實體支付系統擁有廣泛的權力，包括兩個大額銀行間支付系統，但至今美聯儲權力范圍沒有涵蓋零售支付系統。雖然銀行機構可根據《銀行服務公司法》或《聯邦存款保險法》對非銀行支付系統的某些方面進行監督，但這種監督將非常有限。考慮到非銀行技術參與者在支付領域的作用日益增強，重新審查美國零售支付系統監管框架有助于幫我們找到監管漏洞。
實時支付系統基礎設施建設
1）支付系統基礎設施建設的必要性
目光轉向與美國國民息息相關的零售支付體系基礎設施，雖然新的參與者為支付的數字化轉型做出了重要貢獻，但更重要的是讓消費者和企業能夠在安全和保障下，使用他們信任的存款賬戶提供商，實現同樣速度和效率的支付。為了實現這一目標，就必須投資于全國范圍內的實時零售支付基礎設施。
如今，美國居民可能需要幾天才能拿到你的資金，而一個實時的零售支付基礎設施將確保資金可以立即轉賬，企業可以實現即刻從銷售中獲得資金去支付供應商，家庭和個人可以立即獲得資金，不必增加透支費或滯納金的支出，以上交易環節的加速可能會改變經濟系統游戲規則。
2）支付系統建設最新發展
目前美國支付基礎設施的已經實現快速支付，即支付信息在銀行之間傳輸和資金結算可以實時（接近實時地）提供給收款人。美國同樣正在致力于縮小數字經濟中交易能力和結算能力之間存在的差距。此外美聯儲宣布將建設第一條新的“支付鐵路” the-FedNow-service。FedNow將提供端到端更快的支付服務，并確保全國范圍內所有規模的銀行都能獲得公平和普遍的服務。清算所的RTP和FedNow將一起把美國銀行系統轉移到實時零售支付系統中，這些系統將使消費者和企業能在任何時候實時結算零售交易，并允許他們更靈活地管理自己的資金。RTP和FedNow將顯著提高美國支付系統的速度和效率。美聯儲在支付系統中一直扮演著至關重要的角色，在壓力時刻提供流動性和維持運營的連續，FedNow將美聯儲在支付系統提供流動性和維持運營的連續把這一角色擴展到實時零售支付市場。
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