CBOE在比特幣期貨業務上的探索并不成功,由于交易量過小,已經在2019年6月關閉了比特幣期貨業務。根據tradeblock的數據,2019年1月18日,到2019年5月19日,CBOE比特幣期貨交易量不足CME的十分之一。
CME則還在持續經營,截止到目前,CME近一個月的交易量如下圖所示,在1680~7909手之間浮動,前7個交易日日均交易量為3281手(一手5個比特幣),16406個比特幣的交易量,即約1.6億美元的日交易量(按照當前比特幣1萬美元計算)。依據CoinMarketCap當前校正過的數據,最高交易量的交易所日均交易量為12.2億美元,1.6億美元的交易額大約能排到第CMC交易所排行榜的第45位。美國合規數字資產交易所CoinBase Pro 2019年9月24日的交易量為2.3億美元,CMC排名42位??傮w來說CME的業務開展還算順利。
圖3. CME比特幣月度期貨合約交易量
除了傳統金融機構布局,也有一些創新型機構布局數字資產的合規投資渠道,比如從2013年就開始默默耕耘的灰度投資公司(GrayScale),如今已成長為行業內知名的數字資產管理基金。其超過90%資金來源于機構投資者和退休基金,巔峰時持有大約價值35億美元加密資產。根據灰度公司公布的數據,截止2019年5月31日,灰度公司投資的數字貨幣有:BTC、BCH、ETH、ETC、LTC、XRP、XLM、ZEC、ZEN共9種加密資產。其中比特幣信托基金 (GBTC) 今年上漲了近 300%。截至 2019年7 月 9 日,灰度這一投資工具今年迄今為止的升值幅度為 296%,與同期標普 500 指數 (18.7%) 和全球道瓊斯工業平均指數 (12.9%) 的主流投資相比,漲幅可謂驚人
表 3. 早期布局數字資產領域的合規交易和基金平臺
上表是早期布局數字資產市場的幾個合規交易和基金機構,作為最老牌的交易機構CME布局較早,目前現狀也較為良好,而同時期布局的CBOE比特幣期貨產品則已然夭折。Bakkt首日的成交量相比于CME和CBOE相差約兩個數量級,著實是一個平淡的開端。最早入場的灰度投資其基金管理規模不斷攀升,且投資品類也逐漸豐富,目前已覆蓋9種數字資產,已然成為數字資產基金領域的頭部機構。
3.2 后期入局者,積極籌備
Bakkt宣布推出實物交割的比特幣期貨合約之后,市場上立即出現了一波追隨者緊跟其后,以ErisX和LedgerX為代表。
相較于Bakkt,ErisX的背景也不容小覷。ErisX由前花旗集團高管Thomas Chippas創立,目前已經擁有BTC、ETH、LTC和BCH的現貨交易。2018年10月,ErisX宣布完成首輪融資,ErisX 的股東來頭也不比 Bakkt小,其中包含 CBOE、比特大陸、富達投資、納斯達克風投部門、Monex 集團和 Pentera Capital。2019年7月18日,ErisX 加入了數字商業商會(Chamber of Digital Commerce),這是一個政治游說組織,其成員包括 R3聯盟、Fidelity Investments、Fidelity Investments 等重量級企業。
ErisX 在2011年獲得了 DCM(Designated Contract Markets,指定合約市場)牌照,2019年7月1日獲得了 CFTC(Commodity Futures Trading Commission)的衍生品清算機構許可(DCO),可以進行比特幣期貨的交易。若要開展比特幣實物交割期貨業務,目前還缺少托管牌照,目前正在積極籌備之中。
LedgerX成立于2013年,管理團隊由高盛,麻省理工學院和 CFTC 校友組成,早期投資者包括Google Ventures和Lightspeed Venture Partners,獲得了150萬美元種子輪融資。2017年5月22日獲得了來自 Digital Finance Group 和 Miami International Holdings 的1,140萬美元的 B輪融資。
LedgerX早在2017年就已經注冊了DCO(Derivatives Clearing Organization,衍生品清算組織認證)牌照,2018年,LedgerX又向CFTC提出的合約市場DCM(Designated Contract Markets,指定合約市場)申請,并于2019年6月24日取得了DCM牌照。LedgerX同樣由于在托管牌照方面,暫時還沒有收到CFTC的同意,因此還未能上線其比特幣期貨產品。
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